В результате санкций США и Великобритании «Русал» (MOEX: RUAL) может потерять 1,5 млн тонн экспорта, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные источников, знакомых с анализом компании. Это составляет примерно треть общего объема экспорта. Санкции включают запрет на поставки российского алюминия в США и запрет на прием новых партий металла на бирже LME.
В компании беспокоятся, что накопленное воздействие санкций приведет к сокращению производства до уровней, близких к минимумам 2008 года. По информации собеседника «Коммерсанта», в «Русале» считают, что санкции могут сказаться на экспорте полуфабрикатов и продукции с добавленной стоимостью. Приблизительно четверть производимого «Русалом» алюминия используется для производства полуфабрикатов.
Другая угроза заключается в риске самосанкций со стороны ключевых клиентов «Русала», что усиливается нежеланием трейдеров и финансовых институтов работать с российским металлом на бирже LME. Собеседник также отмечает, что действия США по принуждению третьих стран, таких как Турция и Китай, к прекращению связей с Россией усложняют ситуацию, представляя прямую угрозу цепочке поставок, особенно учитывая взаимосвязанный характер глобальных производственных сетей. Отсутствие надежного механизма отслеживания металла в дорогостоящих продуктах может привести к отказу переработчиков от приобретения российского металла.
В таком случае «Русал» будет вынужден направить часть алюминия на уже почти заполненные склады, что приведет к увеличению оборотного капитала и снижению рентабельности. 15 апреля «Русал» официально заявил, что новые ограничения не повлияют на поставки компании, доступ к банковской системе, производство и качество продукции. Однако по словам источника, знакомого с ситуацией, компания рассчитывает на обсуждение с правительством ряда мер по поддержке отрасли, включая государственные закупки до половины объема экспорта, разрешение сократить производство до четверти от сегодняшнего объема и исключение алюминия из-под экспортной пошлины.
Источник — Коммерсантъ
